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MSN Space ~ A Style of Virtual Living. The Future Matrix!February 19 欧洲的次贷危机林纯洁 美国的次贷问题已经让整个世界晕头转向，而现在欧洲正成为另一个焦点。 东欧正经历着严重的经济危机，许多国家去年第四季度GDP都出现了两位数的下滑 。波兰、俄罗斯这样的国家的借贷成本已经出现了大幅攀升；匈牙利福林在周二兑欧元 创下了历史低位，波兰兹罗提兑欧元的汇率从去年8月份以来已经下跌了三分之一。 这看起来像是当年的“亚洲金融危机”已经正式登陆东欧，瑞银投资银行董事总经 理、新加坡区主管兼执行总裁陈志聪就曾对《第一财经日报》表示，建议投资者不要投 资东欧，原因是这个地方的经济可能会崩溃。 但西欧国家的银行们却在这里拥有接近1.6万亿美元(约1.27万亿欧元)的债权，这 些银行主要来自于奥地利、意大利、瑞士、希腊、比利时和瑞典。根据国际清算银行的 数字，奥地利银行去年9月份有2780亿欧元资产与欧洲新兴市场国家相关，几乎是该国 GDP数字的三分之二。如果东欧经济持续恶化，这些曾经的优质资产将很快转变成“问 题贷款”。更令人担忧的是，在信贷市场压力重重的今年，1.6万亿美元的债务中约有 4000亿美元的债务将要到期，情况已经相当危急，以至于欧盟经济事务委员Joaquin Almunia本周呼吁，整个欧盟将要联合起来以防止事态恶化。 将大笔的钱借给一些国家，希望他们繁荣的经济能够一直持续下去，而现在却陷入 困境。这些状况看起来是不是有些眼熟？这就是次贷！欧洲的次贷。 不过在另一个数字前面，1.6万亿美元却显得微不足道。 上周五，英国每日电讯公布了一份欧盟委员会秘密报告的内容，该报告称目前欧盟 银行业问题资产的规模可能高达16.3万亿英镑(约合18.5万亿欧元)。这份17页的报告是 为欧盟各国财政部长讨论准备的。 18.5万亿欧元是一个天文数字，让人难以理解它真正的含义，换句话说，这意味着 欧盟整个银行业资产中有44%是问题资产，或者更简单地说整个欧洲的银行系统已经破 产了。 欧盟一直是负债率较高的地区，当地企业债务占该地区GDP的比重高达95%，而在美 国这个比例只有50%，所以如果贷款违约潮出现，影响将会更大。而且欧洲的货币，如 瑞郎、英镑甚至是欧元在国际市场的地位也远远不如美元，这也影响了他们应对危机的 能力。 如此庞大的银行不良资产可能让一些政府放弃挽救银行业，而仍然抱有希望的国家 也将面临巨大的财政压力。 “根据对于资产减计总规模的预计，这意味着因此而产生的预算支出不管是从绝对 数还是与GDP的相对比例上来看都是非常庞大的。”欧盟的报告指出。 “很多国家，如西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利甚至是英国，他们需要庞大的资 金来挽救银行系统，他们要去借很多钱，但我没有任何理由相信他们真的可以还得上。 ”GSR投资咨询公司高级战略分析师T.D Stevens对《第一财经日报》表示，投资者的担 忧可能令这些国家的融资变得更加困难，他们需要支付更高的利率，这将导致它们财政 状况的继续恶化。 一旦政府无法控制局面，我们将看到这样的局面：银行崩溃、公共债务飙升以及货 币贬值同时出现。 “这并不是杞人忧天，这可能发生，即便是英国这样的国家我都很担心，英国政府 正在为整个银行业担保，而他们可能失败，要知道他们只有微不足道的外汇储备。” Stevens表示，“欧洲的问题不会比美国的小。” January 27 宋鸿兵:奥巴马将是萧条的替罪羊 中评社 中评社北京1月26日电／＂我认为奥巴马上台后的日子会异常难过，某种意义上，
他与伯南克的处境是一样的，伯南克注定成为格林斯潘的一只替罪羊，奥巴马同样会沦 为美国经济萧条时代的另一只替罪羊。＂1月20日奥巴马正式入主白宫，无数人对这位 ＂变革＂的总统拯救美国经济寄予厚望；而在《货币战争》中准确预测了本次次贷危机 的作者宋鸿兵，在接受《红周刊》记者专访时却做出如上的判断。 奥巴马不是罗斯福
《红周刊》：被称为＂罗斯福第二＂的奥巴马，能否重现罗斯福时代经济复苏的奇
迹？ 宋鸿兵：这是一个非常牵强的类比。罗斯福与奥巴马所处时代的不同使得二者不具
备可比性。首先，美国当前是世界上最大的债务国而不是上世纪30年代的债权国；第二 ，美国实体经济与上世纪30年代完全不可比拟，当时美国工业生产能力非常强，而现在 工业生产已经完全没落。另外，奥巴马与罗斯福最大差别是罗斯福面对的是怎样清理庞 大的过剩生产能力，用一系列财政措施去提高消费能力，消化大量的过剩的生产；奥巴 马现在面临的最大问题是，如何清理、消化如此庞大的债务。由于美国现在面临的并不 是严重的生产过剩问题，而是庞大的债务问题，所以用财政赤字办法，对于经济现状的 改善并无本质性的帮助。另外，奥巴马的能力是不足以对抗这么大的危机的。 《红周刊》：你怎样看奥巴马大规模刺激经济计划？
宋鸿兵：奥巴马的8000亿～10000亿美金只是拉动经济增长的一个财政刺激计划，
该计划不包括拯救美国金融系统未来潜在亏损；8000亿加上日常亏空，形成了1万2千亿 的财政赤字，这些财政赤字全部通过国债来弥补；美国金融系统其实已经出现了重大危 机，美国政府可能最终拿出2万～3万亿美元，才能把危机控制住，因此国债的发行量就 会达到一个相当惊人的程度，即3万亿甚至4万亿，我认为这是历史上从未出现过的现象 ，可能酝酿着大规模恶性的通货膨胀，这是一种可能性；第二种可能性是，如果大量发 售国债，而美国政府、美联储任由国债票面价值狂跌，美国长期贷款的利率和利息成本 会狂涨从而严重损伤经济。 美国政府只能面临这两种选择的一种，要么承受恶性通货膨胀，从而威胁美元的地
位，要么忍受长期贷款利息的突然上涨，从而更加严厉地打击全球经济，包括美国经济 实体在内。而且高达数万亿美元的亏空，解决起来也不是一蹴而就的。 美国国债就是有史以来最大＂庞氏骗局＂
《红周刊》：有观点认为美国制造泡沫来挽救经济危机，但金融危机恐将延续更长
时间。 宋鸿兵：我把泡沫分成两个层面的概念：是制造一个更大的资产泡沫来消化这次房
地产泡沫破裂所产生的流动性紧缩现象，这个资产泡沫背后实质上是一个更大的债务泡 沫，这个债务泡沫靠什么来拉动比美国房地产更大的负债？到目前为止可能就是国债。 美国有可能通过制造一个庞大的美国国债市场的泡沫，来消化房地产按揭抵押贷款泡沫 破裂之后所需要拉动的资产价格上涨的一种动力。因此，美国国债才是最大的泡沫，而 依托于美国国债发行的美元是更大的泡沫。 《红周刊》：金融危机发展到现在，我们面临的问题是什么？
宋鸿兵：我们正面临的一个巨大的危机是商业银行系统，不光是美国，包括欧洲在
内，我认为美国与欧洲整个商业银行系统已经处在资不抵债的状态之下；现在的问题是 ，怎么去拯救？拯救危机的链条：商业银行体系把它的烂账转移至美国政府的资产负债 表上，美国政府再把资产负债表上的烂账转移至每个纳税人的家庭资产，美国老百姓实 际上已经是在严重负债之下，还要承受更多的负债，即必须出钱帮助美国金融机构摆脱 困境，这将导致美国家庭的负担会加重，即每个纳税人潜在的负债和所要承受的债务的 压力会增加，而这一切最终以国债的形式来体现，但是美国政府实际上没有钱，财政赤 字已经连续很多年了，2008年财政赤字达到4800亿美元，2009年预计达1万2千亿美元， 所以称之为＂赤字之王＂；要拯救如此庞大的商业银行体系这种亏空，有可能高达2、3 万亿美元以上，而美国政府是没有积蓄的，这个钱只能通过增发国债来借。 《红周刊》：美国国债今年的发行量怎样？
宋鸿兵：美国往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元，若按照美国现在的赤字
规模1万2千亿美元，再加上拯救商业银行系统必不可少的2、3万亿这样的规模，美国国 债今年的发行量将会达到一个相当惊人的程度，很可能是往年的5、6倍以上。如果这样 ，国债市场以及整个金融市场将会面临一个巨大的危险。很多人想当然地认为，政府出 面拯救市场一定能奏效，但这是建立在一个潜在假设之上：美国国债市场可以无限制地 容纳国债的增发量。今年国债的增发量是去年的5、6倍，美国的金融机构现在已经严重 亏损。绝大多数人认为美国国债要压在国外投资者身上，但除了中国，其它各国都在减 持美国国债，即便中国还要增持美国国债，其消化能力也是有限的，中国全部持有的美 国国债是6千亿美元，未来如果依靠中国承担2、3万亿美元的国债是不现实的。而在此 情况下，其他各国还在纷纷抛售国债，这就存在一个巨大问题：这些国债谁来买？如果 最后卖不动，最后的购买者是谁？那就是美联储。 美联储如果从一级市场或者财政部直接购买国债，意味着可能要有数万亿美元的基
础货币投放，这将是非常惊人的、史无前例的巨大的基础货币增发的行为。这会使整个 市场对通货膨胀预期会发生大规模的逆转，那就会使更多人减持美国国债，美联储的压 力更大，就要购买更大规模的国债才能消化，这是个恶性循环。那么在此情况下，整个 全球金融市场会孕育一场非常严重、恶性的通货膨胀趋势。当这种力量一旦爆发出来， 整个世界经济会让很多人大吃一惊，会出现一个突然反转，这是一个比较可能出现的一 个现象，恶性通货膨胀将会在全球范围重新抬头。至于何时抬头，要取决于美国政府以 多大的力度去拯救金融市场，力度越大，通货膨胀来得越快越猛。 《红周刊》：奥巴马有可能成为最大的＂赤字之王＂，美联储主席伯南克号称＂直
升飞机大奔＂，不停往外撒美元，造成美元的泛滥。那么黄金是否看涨？未来恢复黄金 本位制的可能性有多大？ 宋鸿兵：恢复黄金本位制的一个基本前提是美元系统崩盘，黄金才可能货币化。理
论上讲美元系统最终崩盘是一定的。但在什么时间点崩盘，谁也不知道。美元体系，或 者美国国债体系是人类有史以来所创造的最大的＂庞氏骗局＂。因为庞氏骗局最典型的 特点是靠新的现金流的不断大规模流入，用新募集来的钱偿还以前债务的本金、利息， 一旦新资金中断，游戏就会崩盘，这就是典型的庞氏骗局。美国国债所面临的就是这个 情况，一旦外国投资人对美国国债停止投资，立刻就会陷入崩盘。 这种＂庞氏骗局＂总是以破产而告终。当它破产时，世界投资人、整个世界体系该
如何运作，我相信那时不会再有人相信纸币制度。美国尚且如此，欧洲、日本能好到哪 里？那时大家可能只认可黄金，这就是恢复金本位的时刻，这就是欧美央行储备了大量 的黄金而不出售的原因。而亚洲国家如中国、日本只储备了很少的黄金。当游戏最后翻 盘的时候，就要看谁手上的黄金筹码多，中国、日本两国将是最大的输家。 黄金是每个公司、家庭最后一道财富保险，应该在财产储备中储备一些黄金，作为
财产的保险金。全球货币体系30年之内美元是必出问题的，我有生之年肯定会碰到类似 美元崩盘的全球货币体系的重大变迁。我不知道这次是不是。 大规模的商业银行危机已现
《红周刊》：未来是否会出现银行危机，导致经济大衰退演变为大萧条？
宋鸿兵：我认为现在美国已经出现了银行危机，但是否会导致从衰退演变为大萧条
，现在做这个预测还为时尚早。银行危机现在可以确信无疑，不只是美国，包括欧洲在 内，包括我们认为的最好的商业银行如德意志银行、巴克莱银行、汇丰银行、苏格兰皇 家银行、花旗银行，从它们股价的巨大跌幅看，就可以知道现在正在发生什么：一场严 重的席卷整个欧美的商业银行体系的重大危机。 理论上说，鲁比尼（美国纽约大学教授，2006年准确预测了美国次贷危机并声名鹊
起，此后他又在2008年上半年预言了投资银行的倾覆－－编者注）有个估算，整个美国 商业银行系统全部潜在亏空，已经达到3．6万亿美元，这个数字意味着整个美国银行系 统都已经破产了，英国的情况也差不多，所以我们面临一个全面的商业银行体系破产的 局面，在这样的局面下，还奢谈奥巴马能够变革，这不是天方夜谭吗？ 《红周刊》：苏格兰皇家银行创造了英国银行业历史上最大的亏损，怎么看当今银
行的国有化？ 宋鸿兵：国有化这条路不可行，美国的救市计划已经经历了三个时代：第一次就是
保尔森2008年9月提出的，财政部在紧急情况下可以购买银行的优先股，意味着进行国 有化，但是事隔两个月，11月底的时候，这一招就失败了，由于商业银行股票跌得太快 ，以至于政府所注入的资金仍然抵偿不了财务状况恶化所造成的损失；第二招，把银行 所发行的卖不动的债券、问题资产全部买下，这是第二代救助方案，也是迄今在用的方 法。代价是美联储资产负债表在过去6个月内，从8900多亿美元一直涨到2万多亿美元。 迄今此招也失灵，因为规模越来越大，国会批的7000亿已经用掉了一大半了，剩下的 3500亿美元根本是杯水车薪。因此，第二代救助方案现在也基本失败。第三代救市方案 是奥巴马政府提出的成立一个＂问题银行＂，把所有的银行系统烂账全部剥离出来，放 在问题银行，这一招能否奏效？还是不行。由于是剥离，政府要拿钱去买，政府的钱从 哪里来？还得靠发债。最后一切的问题会落实到美国的债主身上，尤其是国债。 2012年之前美国经济很难走出衰退
《红周刊》：您曾判断2012年美国经济才会出现反转，有何根据？
宋鸿兵：按照惯常规律，房地产价格会跌5～7年左右，我取一个中间值6年，作为
一个中性的评估，从2006年的高峰期，一直会跌到2012年才可能见底，但是考虑到这一 次的规模远远超过历次金融危机的规模，这个周期就有可能拉长，但在2012年以前，房 地产很难见底。如果房地产不见底，美国资产价格下跌就不会见底，因为房地产是资产 价格的一个主要指标。在此之前谈经济反转，我认为没有意义。 中国情况与美国不同，中国楼市会怎样，取决于中国的房地产公司资金链会不会断
裂、何时断裂，大多数房地产公司会撑多久。楼价跌到什么时候不好预测，因为不知道 还有多少房地产公司会倒闭。 《红周刊》：次贷危机对中国经济影响如何？温总理说今年是新世纪以来中国经济
最困难一年，是不是意味着今年经济会见底？ 宋鸿兵：现在很多人还没有认识到美国商业银行整体会发生如此严重的危机，因此
对危机的深入程度认识还不到位。如果以商业银行为中心而爆发一场危机，则比去年要 严重很多，去年倒闭的不过是几家投行，投行和商业银行能比吗？商业银行倘若不倒闭 而国有化，就是导致国债增发，而国债增发能否发出去？发不出去，要么是利率狂涨， 要么是恶性通货膨胀，在此情况下，全球经济形势很难好转。无论是大规模通胀还是利 率狂涨，对中国周边的所有金融生态环境会产生极其严重的颠覆性影响，中国能够完全 无视于周边的原材料价格、农产品价格、大宗商品价格等一系列外部市场需求，到第三 季度出现一个奇迹般的好转？ 《红周刊》：国家统计局公布的12月CPI是1．2％，大家都很担心CPI在2009年初会
由正转负，出现通缩，通缩影响股市的机制是什么？通缩对股市有何影响？ 宋鸿兵：CPI是物价流动性的体现，现在说流动性在紧缩，其原因是银行放贷在减
少；而最近由于4万亿刺激政策导致信贷规模不断恢复，一定程度上缓解了流动性压力 （这对流动性而言很可能会发生相反的方向，从紧缩变成重新开始通胀），但是周边环 境制约了扩张程度，在不太好的经济形势下，扩张会导致坏账率上升。 如果流动性紧缩，大宗商品、股票、房子等都会降价。建议投资者首先规避银行股
，而中国股市在很长一段时间不具备投资价值。因为判断股市是否成熟，关键是看企业 分红，企业分红比率越高，说明企业真正把这些钱用在投资上、发展经济，分红比率越 低，股息越低，这个市场泡沫就越大。 March 16 我的征途是星辰大海有两种事物，我们愈是沉思，愈感到它们的崇高与神圣，愈是增加虔敬与信仰，这就是头上的星空和心中的道德律。--康德
每个人的生活中都会很多体会和感悟，偶尔，当我有时间静静思考得时候，一些念头会不由自主地冒出来。做为一个倡导自主和独立奋斗的人，我常常会害怕自己认知上有错误的地方，而又没有觉察出来。大概从很小的时候，也就养成了不断检讨自身、敏感地收集别人的反馈。就像康德所说，对道德律越是沉思越是感觉其神圣和崇高。
这个世界是丰富多彩的，我最无法忍耐的就是，明明自己知道并被那些别人的精彩激励着，却因为种种原因无法参与其中。虽然如此，我总是对自己感兴趣的东西能持之以恒地关注，并且形成自己的观念和看法。那头上的星空，正是我孜孜以求想接近的神秘和精彩。
我期待着那么一天，我可以最大可能地施展自己的才智和拳脚。
January 20 Dear Jane“最好的东西一定要留下来，在最适合的机会让所有人听到”--Jane Zhang
这张EP非常的不错，为张靓颖2007年不俗的表现划上完美的句号。一直很欣赏张靓颖这个女孩，期待2008能有更多的惊喜。
围城
作词：方文山 作曲：王立平
改编曲：李伟菘 制作人：李伟菘 编曲：adam lee 和声编写：李伟菘 张靓颖 和声：张靓颖 李伟菘 那一天春雨纷纷 那一季美酒正醇
我在等 你说的缘分 消磨一段段青春 离别的那年风声 吹皱了记忆中的我们
泛黄的照片失了真 承诺像刀伤了人 爱熄灭了灯 心围一座城 像一扇牢牢封闭的门
属于我的人生 对白只剩一个人 你带走一半的脚本 那一夜思念深深 那一年北风正冷
我想问 你说的永恒 盘旋到哪个远村 你总是迟迟不肯 将这段恋情落脚生根
那泪水要怎么储存 才能证明爱的深 爱熄灭了灯 心围了一座城 我是个走不出去的人 虔诚地很认真 沉默安静的在等 你转身回来的可能
“我走以后”这首情歌和MV也非常好，相信会流行起来。 December 12 StardustYou light the skies up above me A star so bright you blind me Yeah Don't close your eyes Don't fade away Don't fade away ohhhh Yeah you and me we can ride on a star If you stay with me girl We can rule the world Yeah you and me we can light up the sky If you stay by my side We can rule the world If wars break down, I will come for you If angels cry oh I'll be there for you You saved my soul Don't leave me now Don't leave me now ohhhh All the stars are coming out tonight They're lighting up the sky tonight For you For you All the stars are coming out tonight They're lighting up the sky tonight For you For you November 26 A Wonderful Art World一个偶然的机会让我发现了deviantART.com这个网站。最初为了搜寻高质量的桌面图片来装饰我的Fedora，我浏览了好几个网站，普遍感觉那些桌面要么缺乏创造性元素、要么不够惟美、要么精度不够。最终我试着连接了这么个怪名字的网站，结果让我非常满意。不得不说，整个把我带入了另一个世界，一个我并不熟悉、但是一直很景仰的digital artist的创作世界。在它庞大的门类中，我最喜欢的就是sci-fi，landscapes，spacescapes和fractal。Fractal里的佳作超出了我所有能想像到的结构和色彩的精制，我试着下载了一个计算机程序体验了一下自己制作fractal图像，结果发现这不仅仅需要艺术的构思，还需要电脑足够强大。要渲染一副精美的图片，我的电脑要工作超过十个小时才行。而sci-fi类别里充满了创作者对未来的想像，我喜欢看他们展现出来的未来城市、建筑、飞行器，对他们如此构思的源泉颇感兴趣。记得Lucas在拍星战的过程中，为了设计未来的城市，还专门请了未来学家、建筑师等等参与进来。也许几十年后的某天，我们生活中的某个新奇古怪的东西的构思就源自这些天马行空的艺术作品。。。
(附：推荐一个狠有幽默感的作品http://divineerror.deviantart.com/art/Love-Juice-20008390.) October 29 linux的重新体验自从两个星期前安装了Fedora 7之后，我就没怎么碰windows xp了。记得最初折腾linux还是在北大上研究生，那时候基本上是命令行操作，偶尔运行一下Fortran程序。后来试着装过KDE的桌面，一个中文界面、中文字体以及输入法就把我搞得晕头转向。现在Fedora 7的KDE桌面，不但默认安装scim中文输入法，而且中文显示的字体已经很完美了。一般的硬件支持也不需要自己动手安装驱动，我的Dell 700m基本上就是调了一个显示分辨率，其他显卡、声卡（包括我的creative的外接声卡）、网卡等等，一概工作正常。其实，最初吸引我决定重新体验一下linux的是那个酷炫的compiz fusion桌面插件。其花哨程度堪比Apple的Leopard，对硬件的要求却比变态的vista低得多。果然，我这个三年前买的笔记本运行compiz fusion也非常流畅，各种效果都可以出来。Linux的方便是前所未有的，用yum(ex)可以很容易地选择安装自己喜欢的软件包，自动解决了很久以前令人头疼的lib的dependence问题。一个多星期来，我逐渐对Firefox、Pidgen、Qterm、Konsole以及桌面快捷方式进行了精细调整，现在的基本操作习惯已经跟windows xp一样了。前端时间，为了共享BBQ的照片，我在我那台古老的PIII 866的linux box上安装了Gallery 2，很容易就建立了一个个人相册网站，windows是无法提供这个便利的。Fedora 8就要发布了，期待着更新的体验。也希望linux能够迅速发展壮大，赢得更多的用户的青睐。 August 14 岁月有着不动声色的力量G大调的悲伤
张靓颖 Update 螺小宝 歌名:G大调的悲伤
歌手:张靓颖 专辑:Update 作词:文雅 作曲:李伟菘 编曲:刘文仁 去年圣诞腾空的烟花
刚好一场大雪也落下 摊开寂寞手掌 捧着冻得 通红我滚烫的脸颊 想起 一辈子 那句话 转眼又是北京的炎夏 什刹海又开满了荷花 越过了旧砖墙 那排法国梧桐 多繁茂的枝桠 听到 一曲G大调巴哈 四季风景在我的窗前悬挂 人海涨落在我的心里变化 流转的时光 褪色的过往 岁月有着不动声色的力量 四季风景在我的窗前悬挂 人海涨落在我的心里变化 当曲终人散场 我终于听懂G大调有多悲伤 转眼又是北京的炎夏
什刹海又开满了荷花 越过了旧砖墙 那排法国梧桐 多繁茂的枝桠 听到 一曲G大调巴哈 四季风景在我的窗前悬挂 人海涨落在我的心里变化 流转的时光 褪色的过往 岁月有着不动声色的力量 四季风景在我的窗前悬挂 人海涨落在我的心里变化 当曲终人散场 我终于听懂G大调有多悲伤 四季风景在我的窗前悬挂 人海涨落在我的心里变化 流转的时光 褪色的过往 岁月有着不动声色的力量 四季风景在我的窗前悬挂 人海涨落在我的心里变化 当曲终人散场 我终于听懂G大调有多悲伤 August 10 运气 这个世界上，不是每个好人都有好运。不是每个人的真诚的付出，都能得到应有的回报。但是，人不可能一辈子都运气不好。“人生不如意事，十常在八九”，历经磨练的人，终究会发出灿烂的光芒。bless & good luck! I will take all the good things with me, along the road till success. :) |
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